Analistas vêem com bons olhos o anúncio da criação da Nova Bolsa, empresa resultado da integração das operações da Bovespa Holding (BOVH3) e da BM&F (BMEF3), anunciada por ambas por meio de fato relevante publicado ao mercado na última terça-feira (25).
A nova companhia nasce como a terceira maior bolsa do mundo e a segunda maior das Américas e com um valor de mercado de R$ 34,5 bilhões, considerando o preço do fechamento das ações na última sessão.
*Julgamos que esta fusão é excelente para as duas empresas tendo em vista principalmente o ganho de sinergia obtido com as duas operações*, avalia André Segadilha, gerente de análise da Prosper Corretora.
A estimativa das empresas é de que sejam geradas economias de até 25% nas despesas operacionais. Dependendo da data de concretização da integração, as sinergias poderão ser parcialmente atingidas no exercício de 2008, sendo que a maior parte será implementada em 2009 e 2010.
O negócio: bom para ambos
O acordo ainda precisa ser definido em uma assembléia geral que deve ser convocada para o final de abril, momento no qual a BM&F deve pagar à Bovespa o valor de R$ 1,24 bilhão em dinheiro. O valor corresponde a R$ 1,76 por ação da holding que controla a Bolsa de Valores.
Os recursos serão usados para equalizar a participação de cada uma na Nova Bolsa. Desta forma, os acionistas da Bovespa e da BM&F terão, respectivamente, 50% de participação na empresa a ser criada.
Segundo os executivos das bolsas presentes em entrevista coletiva concedida à imprensa nesta manhã, nenhum acionista será prejudicado com perda de valor sobre o capital investido. Até a aprovação em assembléia, as ações seguem sendo negociadas normalmente.
Melhor para acionista da Bovespa Holding
Para a equipe da SLW Corretora, ambas ações tendem a se valorizar com o anúncio, mas os detentores de papéis da Bovespa Holding serão mais beneficiados. *Acreditamos que as ações da Bovespa Holding tenderão a ter valorização maior que as da BM&F, uma vez que os acionistas dessa receberão o valor de R$ 1,7582 por ação*.
*No primeiro momento acreditamos ser melhor a posição em ações da Bovespa*, mostra relatório do Banif publicado nesta quarta-feira. Segundo a corretora, esta visão decorre da diferença entre o valor de mercado e o caixa líquida Bovespa e da BM&F.
